'监管层这次是动真格的了。' 资深分析师陈宇在节目中直言，从1.77亿天价罚单到首次将量化策略信号纳入未公开信息范畴，监管风暴正在重塑A股生态。本期播客深入探讨了市场波动背后的多重因素：美联储降息预期、国内政策效果、资金流向分化，以及通信传媒领涨、国防军工领跌的结构性行情。机构观点显示，财信证券警示缩量反弹风险，而国泰海通则认为A股已进入击球区，建议投资者抓住有业绩支撑和政策刺激的主线。机会与挑战并存，如何理性看待市场波动、规避业绩地雷？陈宇老师为你一一拆解。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深分析师陈宇老师先跟大家打个招呼。大家好，我是陈宇。很高兴来这里跟大家分享一些关于a股市场的看法。好，那咱们今天就来聊一聊，最近a股市场上面，监管层妲己违法违规行为的一些情况。然后，市场到底有什么样的反应，包括机构们是怎么来看待现在市场的局势的。对，那我们就直接开始，咱们先来聊第一个部分，就是监管的重拳出击咱们最近可以看到，就是证监会对量化的违规开出了1.77亿的天价罚单，然后包括对老鼠仓等这些行为。妲己还是非常厉害的。没错，而且不光是浙江证监局海抓了一个。利用量化策略信号牟利的it人员。这是第一次把量化策略执行信号纳入未公开信息的范畴。然后，包括证监会也发布声明说，发现多起涉嫌操纵市场的恶意做空的案件。反正就是监管层这次是动真格的了。对，那你觉得这些案件透露出来，当前市场上面存在哪些新的东向？最镜就是有一些违法分子，他们会去控制大量的证券账户，然后利用计算机程序来进行连续的拉抬对岛等等这些手法去影响股价，包括也有一些是窃取了量化的策略信号，去提前布局对市场造成这种扭曲。听起来手段非常隐蔽，非常复杂。对，而且这些案件的违规性质都非常明显，他们是为了谋取暴戾不惜一切代价的去操控市场，然后导致个股价格出现这种闪崩连续跌停等等也让投资者损失惨重所以监管层这次也是特意点了名就是说，会让这些违法者付出沉重的代价。对，那你觉得最近这么密集的打出这些监管的处罚会对整个a股市场带来哪些深远的影响？我觉得首先，这些大案要案的查处其实是让市场对于法治的信心是明显的增强了。然后，包括也让市场参与者意识到就是你任何的这种违规操作都是会被严厉的打击的，所以大家会更规范自己的操作。对，没错，那除了这个依法打击之外，其实监管层也在推东一些制度的改革。包括完善一些监管的细则，那这样的话，可以让监管更高笑的落到实处，那整个市场的生态也会变得更健康更成熟，好，监管风暴这部分内容咱们就先聊到这儿，休息一下马上回来。我们来聊一聊市场的现状和未来。咱们先问，一个大家很关心的问题，就是最近a股市场的波动到底受到哪些因素的影响？最近的话，就是全球的金融市场都是比较动荡的，那包括美联储可能降息这个事情，也是一波三折。那包括美国的经济数据也是时好时坏，那同时国内的政策的效果也是大家关注的焦点，那包括有一些资金还在继续的撤出，那也有一些新的资金在不断的进场，听起来外部环境和内部情绪好像都在玩跷跷板。没错，就是美股那边，因为美联储可能降息，那资金就回流了。那同时，一些高科技板块也出现了这种分化的行情。那同时，国内的政策的一些落地，包括荆棘数据的一些披露，也让市场反复的在这边震荡，那同时回购的金额是创了新高的，那也一定程度上对冲了下跌的压力。所以最近行业表现这么分化，你觉得背后到底是什么原影？就是通信传媒、游戏这些板块是领涨的，那主要是因为meta的放量下跌，那大家就聚焦在了ai应用端，那同时国防军工和交通运输是领跌的。那主要是因为行业的业绩和估值的双重压力，所以子衿在疯狂调仓18，没错，就是资金再继续的，撤出一些涨幅大的。估值高的板块那同时，也在挖掘一些低位的有政策刺激的这样的一个方向。那同时，北向子衿也呈现出一个冲高回落的这样的一个状态那就是说市场的风格也在不断的在这边切换。所以大家最近都说，a股快到击球区了，你觉得现在市场到底有哪些积极的变化？然后又有哪些潜在的风险？就是最近回购的金额是创了新高了，那也有一百多家公司是实施了回购，而且股价翻倍的。那同时，就是电力设备电子家电、机械设备这些行业也都在进行大力的回购那同时包括一些头部公司也都在积极的分红。那同时，就是政策层面也是持续的发力，那包括一些限制做空，然后包括一些引导资金流入。那同时，就是经济和企业的盈利的底色，以然是偏弱的那同时，就是外部的环境也是比较复杂的，那包括美联储的动向，包括一些地缘局势。那同时市场的估值也是处于历史的底部区域，那同时，就是机构也在不断的调仓，那同时，就是量能也在慢慢的放大，停起来就是机会和挑战并存。没错，就是把握结构性的机会，然后警惕业绩地雷。包括外部的市场也有一些波动。那包括美联储到底怎么降息，也是一个不确定的因素，那同时国内的政策落地还是要看荆棘数据的一些反馈。那同时，就是投资者也要警惕一些短线的震荡，那同时，就是抓住那些有业绩支撑的，然后有政策刺激的这样的主险。去灵活的配置。聊了这么久的市场现状和未来感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水，待会儿继续。咱们来聊第三部分，机构怎么看市场？他们最近的一些观点，咱们来一一的拆解一下。首先，第一个，我们先来聊财信证券，他们对a股的短期走势怎么看？财信证券最近发布了一个报告，他们的观点是觉得短期内a股市场会延续这种反弹的势头。但是他们也提醒了投资者，要警惕这种缩量反弹可能带来的风险。所以说他们也并不是很乐观，对没错，他们觉得到12月中旬左右，可能会迎来一个新的做多的窗口期。那这个时候可能是机构资金开始重新布局明年的方向，再加上美联储降息的靴子落地，那这时候就会吸引更多的全球的资金回流到a股，那同时，他们也提醒了投资者要关注一些高估值的品种，和短线的波动。那同时，他们也觉得，这个市场的风格还是会以这种超跌修复和结构性的行情为主，那国泰海通证券最近对a股的观点有什么特别的吗？国泰海通证券最近就是非常乐观，他们觉得现在a股已经进入了击球区，那这个时候就是建议投资者要敢于去抓一些好的公司，好的主题，那同时他们也提醒了，不要去追高那些涨幅大的有业绩暴雷风险的。那同时他们也觉得，全球的资金现在也在观望。那等到明年美联储降息之后，那这个时候就是资金会大量的流入，再加上国内的政策不断的发力，那这个时候就是股价和盈利的拐点。就会一起到来，那同时，他们也觉得这个市场的风险已经大幅的释放了。那同时，他们也觉得量化的交易和监管的平衡会带来一些新的机会。你觉得机构最近这些关羽a股的观点里面，哪些是最让你觉得？印象深刻的。我觉得首先，大家对于政策的期待还是非常明显的，那包括政策的效果和市场的信心。是大家都很关注的。那同时，机构也提醒了，虽然说，现在市场已经反弹了一段时间了，但是其实量化的交易和监管的平衡还是会成为一个新的常态，那这个时候就会带来一些结构性的机会。那同时，大家也要警惕一些短线的震荡，那同时，就是抓住那些有业绩支撑的，有政策刺激的这种主线，去灵活的配置我觉得这些都是机构最近强调比较多的好吧，ok了，那么今天咱们跟大家一起梳理了一下，最近a股市场上面的这些监管的动向，然后市场的表现，包括机构的一些观点。那么也给大家聊了一些机会和风险提示。那么其实归根结底，就是大家要理性的去看待市场的波东，去抓住那些真正有价值的投资机会。那就是这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。